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在这个像立冬的立夏日，不仅老天爷乱发脾气，A股本来五一假期前就有点虚弱，休息了几天略有好转，不料受到外部的惊吓，五月飞雪，从3000点一头摔了下来，这一摔不打紧，还把说好的牛市摔出“熊市”的伤势来了。由于“气温”骤降，投资者不分机构散户，全都懵圈了。

如今，在业绩承诺刚过的第一个年度，慈星股份就因上述并购大额计提商誉减值而预计2019年业绩大变脸。在投融资专家许小恒看来，上市公司并购可谓是把“双刃剑”。“一方面并购能够增加公司新的盈利增长点；另一方面，持续的并购也给上市公司留下了一些隐患，比如居高不下的商誉，从而导致上市公司将面临商誉减值的风险，进而吞噬公司利润。”许小恒如是说。

除了并购资产，科拓生物也积极引入外部投资者。科拓生物表示，2015年末至2017年末，公司的货币资金及理财产品合计金额分别约为4758.81万元、9084.93万元和1.22亿元，保持了较快的增长速度，其中一方面的原因是由于2016年、2017年公司引入外部投资者以及原有股东对公司进行了现金增资。财务数据显示，在今年上半年公司的财务费用为-10.57万元。

中资美元债探讨热点集中在城投与房企从美元债两大主体来看，城投美元债的主要特点：（1）发行主体较为集中。按照发行规模分布，前20大主体发行规模占比35%。按照省市分布，重庆、四川、江苏、浙江和湖北的存续债券较多，五省存续债券规模均为20亿美元附近，占城投存续规模的40%左右。（2）主体级别有下降趋势。2016年之前的城投公司发行主体多为沿海、直辖市/地级市平台，2016年后逐步开始下沉到内陆、地级市/县级市平台。其中既有政策鼓励企业走出去、提升国际形象的因素，也有利用境外低利率融资、拓宽融资渠道的因素。（3）境内主体直接发行。中资美元债的发行方式有多种，包括：直接发行、维好协议、跨境担保、购买信用证等。直接发行适用于资质较好的主体，而维好协议、跨境担保、购买信用证等都可理解成增信措施，适用于资质一般的主体。

上周，中国驻德国大使曾表示如果华为被德国排除在5G建设外，将是对中国企业赤裸裸的歧视，更将释放出“保护主义”的错误信号。他说，如果华为对德国真是威胁，为啥目前一个这样的案例都没有呢？责任编辑：刘光博来源：证券日报 记者王小康“好久没到楠木湾，路上打起护栏杆，地下铺砌石板路，走起路来好心甘。”这是一首流传在广西桂林市资源县河口瑶族乡葱坪村的山歌，描绘了民风淳朴的村落景致。但由于村屯地处偏远，交通不便，葱坪村仍然是一个较为贫穷的村屯。